全球市場短期會否再遇“黑色星期一”
更新時間：2024/8/7 11:15:02 來源：新華社
經(jīng)濟頻道
全球多國股市5日遭遇“黑色星期一”。亞太市場中,，日本和韓國股市大跌觸發(fā)熔斷機制,；歐洲股市同樣經(jīng)歷重挫，主要股指開盤集體大幅下跌,；美國紐約股市,，標普500指數(shù)創(chuàng)2022年9月以來最大單日跌幅，納斯達克100指數(shù)市值蒸發(fā)9070億美元,。
亞太市場6日開市后反彈,，但投資者對前一日暴跌仍心有余悸。日元持續(xù)升值和美國經(jīng)濟衰退擔憂將如何影響投資者信心,？短時間內(nèi)全球范圍的市場大跌會否再現(xiàn),？
各國跌得有多狠
繼上周五大跌之后，5日東京股市再現(xiàn)暴跌,。至收盤時,，日經(jīng)股指跌幅達12.40%，東證股指大跌12.23%,，抹去2024年以來全部漲幅,。由于投資者恐慌性拋售涌現(xiàn)，大阪交易所日經(jīng)股指和東證股指的期貨交易一度觸發(fā)熔斷機制,，被迫暫停交易,。
韓國綜合股價指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板高斯達克指數(shù)當天開盤后跌幅均超過8%，雙雙觸發(fā)熔斷保護機制,。這是自2020年3月19日后,，韓國股市首次觸發(fā)熔斷機制。當日,，三星電子下跌超10%,，創(chuàng)2008年以來最大跌幅。
此外，新加坡海峽時報指數(shù),、澳大利亞ASX 200指數(shù),、印尼綜指、新西蘭NZX 50指數(shù)以及印度Sensex30指數(shù)也全線下行,。
歐洲斯托克50指數(shù),、德國DAX指數(shù)、英國富時100指數(shù),、法國CAC40指數(shù)均顯著下跌,。土耳其股市在開盤后，兩次觸發(fā)市場熔斷機制,。
美國股市方面,，三大股指大幅收跌。其中,，納斯達克綜合指數(shù)盤初大跌超過6%,，收盤跌幅收窄至3.43%。當天,，科技股延續(xù)跌勢,，蘋果收跌4.82%。
此前,，由于美國一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期引發(fā)市場對經(jīng)濟衰退的擔憂,，紐約股市三大股指在8月前兩個交易日連續(xù)大幅走低，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù),、標準普爾500種股票指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)分別累計下跌2.71%,、3.18%和4.68%。
全球普跌為哪般
分析人士指出,，從表面上看,，肇始于日本股市的“黑色星期一”是近期日元急速升值沖擊日本股市導致脫離實際經(jīng)濟增長的金融資產(chǎn)泡沫破裂所致。從根源上看,，由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期,，投資者擔心美國經(jīng)濟陷入衰退的恐慌情緒蔓延，是此次全球市場巨震的重要原因,。
此前,，由于日本政策利率處于全球極低水平，日元也成為套息交易中最適合的融資貨幣之一,。去年年底以來,，日元對美元出現(xiàn)較大幅度貶值。然而,，7月中旬以來,，受日本央行外匯干預,、美國降息預期增強和日本央行意外加息等因素共同影響，日元對美元匯率強勁反彈,。
從基本面看，日元匯率走強利空日本股市,，不利于日本出口和國內(nèi)企業(yè)融資,，也不利于融資消費；從資金面看,，日元走強同樣利空日本股市,，使套息交易虧損，導致資金拋售股票來償還債務,。
多國市場分析人士指出,，從根本來看，在多國經(jīng)濟基本面并未發(fā)生明顯變化的情況下,，引發(fā)全球市場暴跌的深層次原因在于,，市場對美國經(jīng)濟衰退的預期正持續(xù)增強。
美國最新官方數(shù)據(jù)顯示,，美國7月非農(nóng)部門新增就業(yè)崗位顯著低于市場預期,，當月失業(yè)率高于市場預期；美國7月制造業(yè)指數(shù)為46.8,，低于6月的48.5,，進一步遠離50的榮枯線。
目前,，市場對美國通脹的極度擔憂已轉(zhuǎn)為對經(jīng)濟增長放緩的極度擔憂,。市場人士普遍認為，美聯(lián)儲主席鮑威爾在7月31日議息會議后的講話并未帶來新意,，而是一如既往暗示將在9月降息,。
韓國副總理兼企劃財政部長官崔相穆5日表示，由于對美國經(jīng)濟放緩的憂慮凸顯,，全球金融市場波動顯著加劇,。《韓民族日報》2日報道,，美國經(jīng)濟指標數(shù)據(jù)遠低于市場預期,，放大了市場對經(jīng)濟衰退的警惕。
以高盛首席經(jīng)濟學家揚·哈丘斯為領(lǐng)導的團隊4日發(fā)布一份報告,，將未來一年美國陷入衰退的概率從15%上調(diào)至25%,。
“黑色星期一”會否再現(xiàn)
展望后市，由于除日本外的其他市場,，發(fā)生套利交易逆轉(zhuǎn)問題的風險較小,，待全球股市跌勢趨緩,、部分恐慌情緒得到釋放后，市場有望企穩(wěn),，短期再次出現(xiàn)“黑色星期一”的概率不大,。
中長期來看，一旦美聯(lián)儲啟動降息,，多國央行也可能采取寬松的貨幣政策,，從而使全球資本流動性得到增加，但這并不能確�,！昂谏瞧谝弧辈粫佻F(xiàn),。
美國聯(lián)邦儲備委員會7月31日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變,。美聯(lián)儲表示,，如果抗擊通脹繼續(xù)取得進展，美聯(lián)儲可能在9月降息,。隨著高利率給經(jīng)濟帶來的抑制效應不斷顯現(xiàn),，一些經(jīng)濟學家曾擔憂，美聯(lián)儲行動太慢可能給美國經(jīng)濟造成風險,。
“這是市場發(fā)脾氣,，”摩根大通投資組合經(jīng)理普里亞·米斯拉談到“黑色星期一”時說，“我認為市場將繼續(xù)恐慌,，直到美聯(lián)儲顯示出采取行動的跡象,。”
此前為應對新冠疫情給世界經(jīng)濟帶來的沖擊,，多國央行紛紛選擇采取寬松貨幣政策,，為市場注入流動性。超低利率環(huán)境在為全球經(jīng)濟復蘇提供支撐的同時,，也帶來諸如通脹高企和金融資產(chǎn)價格泡沫等副作用,。
在2020年3月下調(diào)利率區(qū)間至接近零、進行史無前例的貨幣“大放水”后,，美聯(lián)儲又于2022年3月“急轉(zhuǎn)彎”,，開始激進加息以應對通脹，給世界經(jīng)濟帶來嚴重外溢效應,，導致多種非美貨幣經(jīng)歷多輪大幅貶值,。
在美聯(lián)儲如此降息和加息形成的“美元潮汐”中，美國不斷收割全球財富,、轉(zhuǎn)嫁自身危機,，持續(xù)引發(fā)國際市場動蕩。
此外,，“黑色星期一”一定程度上也反映出國際市場近期對全球經(jīng)濟前景和地緣沖突加劇的擔憂不斷增加,，預期出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變,。
英國《經(jīng)濟學人》周刊刊文稱，直到最近,，“壞消息就是好消息”還是市場的口頭禪,。但當美國2日公布就業(yè)數(shù)據(jù)時，人們的情緒已發(fā)生變化：壞消息現(xiàn)在就是壞消息,。文章說,，芝加哥期權(quán)交易所波動指數(shù)（又稱“恐慌指數(shù)”）已飆升至去年美國地區(qū)銀行業(yè)危機以來的最高水平。一貫被認為是避險資產(chǎn)的黃金價格也顯著下跌,。
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全球多國股市5日遭遇“黑色星期一”,。亞太市場中,，日本和韓國股市大跌觸發(fā)熔斷機制；歐洲股市同樣經(jīng)歷重挫,，主要股指開盤集體大幅下跌,；美國紐約股市，標普500指數(shù)創(chuàng)2022年9月以來最大單日跌幅,，納斯達克100指數(shù)市值蒸發(fā)9070億美元,。
亞太市場6日開市后反彈，但投資者對前一日暴跌仍心有余悸,。日元持續(xù)升值和美國經(jīng)濟衰退擔憂將如何影響投資者信心,？短時間內(nèi)全球范圍的市場大跌會否再現(xiàn)？
各國跌得有多狠
繼上周五大跌之后,，5日東京股市再現(xiàn)暴跌,。至收盤時，日經(jīng)股指跌幅達12.40%,，東證股指大跌12.23%,，抹去2024年以來全部漲幅。由于投資者恐慌性拋售涌現(xiàn),，大阪交易所日經(jīng)股指和東證股指的期貨交易一度觸發(fā)熔斷機制,，被迫暫停交易。
韓國綜合股價指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板高斯達克指數(shù)當天開盤后跌幅均超過8%,，雙雙觸發(fā)熔斷保護機制,。這是自2020年3月19日后，韓國股市首次觸發(fā)熔斷機制,。當日,，三星電子下跌超10%,，創(chuàng)2008年以來最大跌幅。
此外,，新加坡海峽時報指數(shù),、澳大利亞ASX 200指數(shù)、印尼綜指,、新西蘭NZX 50指數(shù)以及印度Sensex30指數(shù)也全線下行,。
歐洲斯托克50指數(shù)、德國DAX指數(shù),、英國富時100指數(shù),、法國CAC40指數(shù)均顯著下跌。土耳其股市在開盤后,，兩次觸發(fā)市場熔斷機制,。
美國股市方面，三大股指大幅收跌,。其中，納斯達克綜合指數(shù)盤初大跌超過6%,，收盤跌幅收窄至3.43%,。當天，科技股延續(xù)跌勢,，蘋果收跌4.82%,。
此前，由于美國一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期引發(fā)市場對經(jīng)濟衰退的擔憂,，紐約股市三大股指在8月前兩個交易日連續(xù)大幅走低,，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標準普爾500種股票指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)分別累計下跌2.71%,、3.18%和4.68%,。
全球普跌為哪般
分析人士指出，從表面上看,，肇始于日本股市的“黑色星期一”是近期日元急速升值沖擊日本股市導致脫離實際經(jīng)濟增長的金融資產(chǎn)泡沫破裂所致,。從根源上看，由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期,，投資者擔心美國經(jīng)濟陷入衰退的恐慌情緒蔓延,，是此次全球市場巨震的重要原因。
此前,，由于日本政策利率處于全球極低水平,，日元也成為套息交易中最適合的融資貨幣之一。去年年底以來,，日元對美元出現(xiàn)較大幅度貶值,。然而,，7月中旬以來，受日本央行外匯干預,、美國降息預期增強和日本央行意外加息等因素共同影響,，日元對美元匯率強勁反彈。
從基本面看,，日元匯率走強利空日本股市,，不利于日本出口和國內(nèi)企業(yè)融資，也不利于融資消費,；從資金面看,，日元走強同樣利空日本股市，使套息交易虧損,，導致資金拋售股票來償還債務,。
多國市場分析人士指出，從根本來看,，在多國經(jīng)濟基本面并未發(fā)生明顯變化的情況下,，引發(fā)全球市場暴跌的深層次原因在于，市場對美國經(jīng)濟衰退的預期正持續(xù)增強,。
美國最新官方數(shù)據(jù)顯示,，美國7月非農(nóng)部門新增就業(yè)崗位顯著低于市場預期，當月失業(yè)率高于市場預期,；美國7月制造業(yè)指數(shù)為46.8,，低于6月的48.5，進一步遠離50的榮枯線,。
目前,，市場對美國通脹的極度擔憂已轉(zhuǎn)為對經(jīng)濟增長放緩的極度擔憂。市場人士普遍認為,，美聯(lián)儲主席鮑威爾在7月31日議息會議后的講話并未帶來新意,，而是一如既往暗示將在9月降息。
韓國副總理兼企劃財政部長官崔相穆5日表示,，由于對美國經(jīng)濟放緩的憂慮凸顯,，全球金融市場波動顯著加劇�,！俄n民族日報》2日報道,，美國經(jīng)濟指標數(shù)據(jù)遠低于市場預期，放大了市場對經(jīng)濟衰退的警惕,。
以高盛首席經(jīng)濟學家揚·哈丘斯為領(lǐng)導的團隊4日發(fā)布一份報告,，將未來一年美國陷入衰退的概率從15%上調(diào)至25%。
“黑色星期一”會否再現(xiàn)
展望后市，由于除日本外的其他市場,，發(fā)生套利交易逆轉(zhuǎn)問題的風險較小,，待全球股市跌勢趨緩、部分恐慌情緒得到釋放后,，市場有望企穩(wěn),，短期再次出現(xiàn)“黑色星期一”的概率不大。
中長期來看,，一旦美聯(lián)儲啟動降息,，多國央行也可能采取寬松的貨幣政策，從而使全球資本流動性得到增加,，但這并不能確�,！昂谏瞧谝弧辈粫佻F(xiàn)。
美國聯(lián)邦儲備委員會7月31日宣布,，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變,。美聯(lián)儲表示，如果抗擊通脹繼續(xù)取得進展,，美聯(lián)儲可能在9月降息,。隨著高利率給經(jīng)濟帶來的抑制效應不斷顯現(xiàn)，一些經(jīng)濟學家曾擔憂,，美聯(lián)儲行動太慢可能給美國經(jīng)濟造成風險,。
“這是市場發(fā)脾氣，”摩根大通投資組合經(jīng)理普里亞·米斯拉談到“黑色星期一”時說,，“我認為市場將繼續(xù)恐慌，直到美聯(lián)儲顯示出采取行動的跡象,�,！�
此前為應對新冠疫情給世界經(jīng)濟帶來的沖擊，多國央行紛紛選擇采取寬松貨幣政策,，為市場注入流動性,。超低利率環(huán)境在為全球經(jīng)濟復蘇提供支撐的同時，也帶來諸如通脹高企和金融資產(chǎn)價格泡沫等副作用,。
在2020年3月下調(diào)利率區(qū)間至接近零,、進行史無前例的貨幣“大放水”后，美聯(lián)儲又于2022年3月“急轉(zhuǎn)彎”,，開始激進加息以應對通脹,，給世界經(jīng)濟帶來嚴重外溢效應，導致多種非美貨幣經(jīng)歷多輪大幅貶值,。
在美聯(lián)儲如此降息和加息形成的“美元潮汐”中,，美國不斷收割全球財富、轉(zhuǎn)嫁自身危機，持續(xù)引發(fā)國際市場動蕩,。
此外,，“黑色星期一”一定程度上也反映出國際市場近期對全球經(jīng)濟前景和地緣沖突加劇的擔憂不斷增加，預期出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變,。
英國《經(jīng)濟學人》周刊刊文稱,，直到最近，“壞消息就是好消息”還是市場的口頭禪,。但當美國2日公布就業(yè)數(shù)據(jù)時,，人們的情緒已發(fā)生變化：壞消息現(xiàn)在就是壞消息。文章說,，芝加哥期權(quán)交易所波動指數(shù)（又稱“恐慌指數(shù)”）已飆升至去年美國地區(qū)銀行業(yè)危機以來的最高水平,。一貫被認為是避險資產(chǎn)的黃金價格也顯著下跌。
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