央行新工具落地！首期5000億元增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性
更新時(shí)間：2024/10/11 15:50:21 來源：新華社
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10月10日，我國首項(xiàng)支持資本市場的貨幣政策工具落地,。
中國人民銀行當(dāng)日一早發(fā)布公告稱，即日起,，接受符合條件的證券、基金,、保險(xiǎn)公司申報(bào)“證券,、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）”,。首期操作規(guī)模5000億元,，視情可進(jìn)一步擴(kuò)大操作規(guī)模。
9月24日,，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上宣布創(chuàng)設(shè)新工具——證券,、基金、保險(xiǎn)公司互換便利,，并明確表示這項(xiàng)工具所獲取的資金只能用于投資股票市場,。
創(chuàng)設(shè)這項(xiàng)新工具涉及多個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施，對政策協(xié)同性和工作效率的要求不言而喻,。就在宣布創(chuàng)設(shè)工具兩周后,，這項(xiàng)互換便利工具正式推出，給資本市場帶來利好,。
證券,、基金,、保險(xiǎn)公司互換便利是一項(xiàng)什么工具,？
據(jù)介紹，該工具支持符合條件的證券,、基金,、保險(xiǎn)公司以債券、股票ETF,、滬深300成份股等資產(chǎn)為抵押,，從中國人民銀行換入國債、央行票據(jù)等高等級流動(dòng)性資產(chǎn),。
也就是說,，通過互換便利操作,，證券、基金,、保險(xiǎn)公司可以將手里流動(dòng)性較差的資產(chǎn)替換為國債,、央票，便于在市場上回購或賣出融資,，這相當(dāng)于直接從中國人民銀行獲得了流動(dòng)性支持,。
“此舉可大幅提升相關(guān)機(jī)構(gòu)的資金獲取能力和股票投資能力�,！敝行抛C券金融產(chǎn)業(yè)首席分析師田良介紹,，國債、央行票據(jù)與市場機(jī)構(gòu)手上持有的其他資產(chǎn)相比,，具有更高的信用等級和流動(dòng)性,。在互換便利工具支持下，市場機(jī)構(gòu)獲取資金的能力將進(jìn)一步提高,，通過對股票進(jìn)行增持,，更好地發(fā)揮穩(wěn)定資本市場的作用。
這項(xiàng)互換便利工具能為資本市場帶來哪些利好,？
記者了解到,，互換便利首期5000億元，將為資本市場提供增量資金,。而且,，互換便利期限不超過1年，到期后可申請展期,，抵押品范圍未來也可能視情況擴(kuò)大,。
“這些操作上的靈活性均表明，該工具未來將有很大的發(fā)揮空間,�,！闭新�(lián)首席研究員董希淼表示，新工具可為資本市場持續(xù)帶來“活水”,，增強(qiáng)投資行為長期性和市場內(nèi)在穩(wěn)定性,。
此次中國人民銀行發(fā)布的公告明確表示，創(chuàng)設(shè)新工具旨在落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)關(guān)于“建立增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性長效機(jī)制”的要求,�,？梢姡@項(xiàng)新創(chuàng)設(shè)的工具是一種長期制度性安排,，而非僅僅應(yīng)對短期市場波動(dòng),。
“證券公司運(yùn)用這一工具有助于增強(qiáng)資本市場韌性，成為市場的‘穩(wěn)定器’�,！敝薪鸸狙芯坎裤y行業(yè)分析師林英奇表示,，5000億元的操作規(guī)模實(shí)際進(jìn)度取決于相關(guān)機(jī)構(gòu)對于股票市場的增持意愿，增持股票資產(chǎn)的方向則取決于機(jī)構(gòu)自身投資決策,。
記者從幾家公開市場一級交易商了解到,，目前相關(guān)機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)部署、準(zhǔn)備申報(bào),，爭取盡早落地首批互換便利交易,。
互換便利工具此時(shí)落地釋放了哪些信號？
當(dāng)下,，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)一些新的情況和問題,，需要健康發(fā)展的資本市場。此時(shí),，中國人民銀行首次為支持資本市場創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,，具有重要意義。
其實(shí),，類似的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具在國際上已有先例,。
中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)副會(huì)長徐忠介紹，從操作原理上來看,，此次央行創(chuàng)設(shè)的互換便利工具與有的國家使用的定期證券借貸便利類似,，都是通過“以券換券”的形式實(shí)現(xiàn)了流動(dòng)性支持�,；Q便利工具不是央行直接給錢,，不會(huì)增加基礎(chǔ)貨幣投放。
東方金誠研發(fā)部執(zhí)行總監(jiān)于麗峰認(rèn)為,，創(chuàng)設(shè)互換便利工具不意味著量化寬松,，而是通過政策工具調(diào)動(dòng)市場機(jī)構(gòu)的參與度，提高市場流動(dòng)性,，提升貨幣政策在資本市場的傳導(dǎo)效率,，促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
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10月10日,，我國首項(xiàng)支持資本市場的貨幣政策工具落地。
中國人民銀行當(dāng)日一早發(fā)布公告稱,，即日起,，接受符合條件的證券、基金,、保險(xiǎn)公司申報(bào)“證券,、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）”,。首期操作規(guī)模5000億元,，視情可進(jìn)一步擴(kuò)大操作規(guī)模,。
9月24日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上宣布創(chuàng)設(shè)新工具——證券,、基金,、保險(xiǎn)公司互換便利，并明確表示這項(xiàng)工具所獲取的資金只能用于投資股票市場,。
創(chuàng)設(shè)這項(xiàng)新工具涉及多個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施,，對政策協(xié)同性和工作效率的要求不言而喻。就在宣布創(chuàng)設(shè)工具兩周后,，這項(xiàng)互換便利工具正式推出,，給資本市場帶來利好。
證券,、基金,、保險(xiǎn)公司互換便利是一項(xiàng)什么工具？
據(jù)介紹,，該工具支持符合條件的證券,、基金、保險(xiǎn)公司以債券,、股票ETF,、滬深300成份股等資產(chǎn)為抵押，從中國人民銀行換入國債,、央行票據(jù)等高等級流動(dòng)性資產(chǎn),。
也就是說，通過互換便利操作,，證券,、基金、保險(xiǎn)公司可以將手里流動(dòng)性較差的資產(chǎn)替換為國債,、央票,，便于在市場上回購或賣出融資，這相當(dāng)于直接從中國人民銀行獲得了流動(dòng)性支持,。
“此舉可大幅提升相關(guān)機(jī)構(gòu)的資金獲取能力和股票投資能力,。”中信證券金融產(chǎn)業(yè)首席分析師田良介紹,，國債,、央行票據(jù)與市場機(jī)構(gòu)手上持有的其他資產(chǎn)相比，具有更高的信用等級和流動(dòng)性,。在互換便利工具支持下,，市場機(jī)構(gòu)獲取資金的能力將進(jìn)一步提高，通過對股票進(jìn)行增持,，更好地發(fā)揮穩(wěn)定資本市場的作用,。
這項(xiàng)互換便利工具能為資本市場帶來哪些利好,？
記者了解到，互換便利首期5000億元,，將為資本市場提供增量資金,。而且,，互換便利期限不超過1年,，到期后可申請展期，抵押品范圍未來也可能視情況擴(kuò)大,。
“這些操作上的靈活性均表明,，該工具未來將有很大的發(fā)揮空間�,！闭新�(lián)首席研究員董希淼表示,，新工具可為資本市場持續(xù)帶來“活水”，增強(qiáng)投資行為長期性和市場內(nèi)在穩(wěn)定性,。
此次中國人民銀行發(fā)布的公告明確表示,，創(chuàng)設(shè)新工具旨在落實(shí)黨的二十屆三中全會(huì)關(guān)于“建立增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性長效機(jī)制”的要求�,？梢�,，這項(xiàng)新創(chuàng)設(shè)的工具是一種長期制度性安排，而非僅僅應(yīng)對短期市場波動(dòng),。
“證券公司運(yùn)用這一工具有助于增強(qiáng)資本市場韌性,，成為市場的‘穩(wěn)定器’�,！敝薪鸸狙芯坎裤y行業(yè)分析師林英奇表示,，5000億元的操作規(guī)模實(shí)際進(jìn)度取決于相關(guān)機(jī)構(gòu)對于股票市場的增持意愿，增持股票資產(chǎn)的方向則取決于機(jī)構(gòu)自身投資決策,。
記者從幾家公開市場一級交易商了解到,，目前相關(guān)機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)部署、準(zhǔn)備申報(bào),，爭取盡早落地首批互換便利交易,。
互換便利工具此時(shí)落地釋放了哪些信號？
當(dāng)下,，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)一些新的情況和問題,，需要健康發(fā)展的資本市場。此時(shí),，中國人民銀行首次為支持資本市場創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,，具有重要意義。
其實(shí),，類似的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具在國際上已有先例,。
中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)副會(huì)長徐忠介紹,，從操作原理上來看，此次央行創(chuàng)設(shè)的互換便利工具與有的國家使用的定期證券借貸便利類似,，都是通過“以券換券”的形式實(shí)現(xiàn)了流動(dòng)性支持,。互換便利工具不是央行直接給錢,，不會(huì)增加基礎(chǔ)貨幣投放,。
東方金誠研發(fā)部執(zhí)行總監(jiān)于麗峰認(rèn)為，創(chuàng)設(shè)互換便利工具不意味著量化寬松,，而是通過政策工具調(diào)動(dòng)市場機(jī)構(gòu)的參與度,，提高市場流動(dòng)性，提升貨幣政策在資本市場的傳導(dǎo)效率,，促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展,。
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