央行新工具落地！首期5000億元增強資本市場內在穩(wěn)定性
更新時間：2024/10/11 15:50:21 來源：新華社
經濟頻道
10月10日,，我國首項支持資本市場的貨幣政策工具落地,。
中國人民銀行當日一早發(fā)布公告稱,，即日起,，接受符合條件的證券,、基金,、保險公司申報“證券,、基金,、保險公司互換便利（SFISF）”,。首期操作規(guī)模5000億元，視情可進一步擴大操作規(guī)模,。
9月24日,，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發(fā)布會上宣布創(chuàng)設新工具——證券、基金,、保險公司互換便利,，并明確表示這項工具所獲取的資金只能用于投資股票市場。
創(chuàng)設這項新工具涉及多個基礎設施,，對政策協(xié)同性和工作效率的要求不言而喻,。就在宣布創(chuàng)設工具兩周后,，這項互換便利工具正式推出，給資本市場帶來利好,。
證券,、基金、保險公司互換便利是一項什么工具,？
據介紹,，該工具支持符合條件的證券、基金,、保險公司以債券,、股票ETF、滬深300成份股等資產為抵押,，從中國人民銀行換入國債,、央行票據等高等級流動性資產。
也就是說,，通過互換便利操作,，證券、基金,、保險公司可以將手里流動性較差的資產替換為國債,、央票，便于在市場上回購或賣出融資,，這相當于直接從中國人民銀行獲得了流動性支持,。
“此舉可大幅提升相關機構的資金獲取能力和股票投資能力�,！敝行抛C券金融產業(yè)首席分析師田良介紹,，國債、央行票據與市場機構手上持有的其他資產相比,，具有更高的信用等級和流動性,。在互換便利工具支持下，市場機構獲取資金的能力將進一步提高,，通過對股票進行增持,，更好地發(fā)揮穩(wěn)定資本市場的作用。
這項互換便利工具能為資本市場帶來哪些利好,？
記者了解到,，互換便利首期5000億元，將為資本市場提供增量資金,。而且,，互換便利期限不超過1年，到期后可申請展期,，抵押品范圍未來也可能視情況擴大,。
“這些操作上的靈活性均表明,，該工具未來將有很大的發(fā)揮空間�,！闭新�(lián)首席研究員董希淼表示,，新工具可為資本市場持續(xù)帶來“活水”，增強投資行為長期性和市場內在穩(wěn)定性,。
此次中國人民銀行發(fā)布的公告明確表示,，創(chuàng)設新工具旨在落實黨的二十屆三中全會關于“建立增強資本市場內在穩(wěn)定性長效機制”的要求�,？梢�,，這項新創(chuàng)設的工具是一種長期制度性安排，而非僅僅應對短期市場波動,。
“證券公司運用這一工具有助于增強資本市場韌性,，成為市場的‘穩(wěn)定器’�,！敝薪鸸狙芯坎裤y行業(yè)分析師林英奇表示,，5000億元的操作規(guī)模實際進度取決于相關機構對于股票市場的增持意愿，增持股票資產的方向則取決于機構自身投資決策,。
記者從幾家公開市場一級交易商了解到,，目前相關機構積極響應部署、準備申報,，爭取盡早落地首批互換便利交易,。
互換便利工具此時落地釋放了哪些信號,？
當下,，經濟運行出現(xiàn)一些新的情況和問題，需要健康發(fā)展的資本市場,。此時,，中國人民銀行首次為支持資本市場創(chuàng)設結構性貨幣政策工具，具有重要意義,。
其實,，類似的結構性貨幣政策工具在國際上已有先例。
中國銀行間市場交易商協(xié)會副會長徐忠介紹,，從操作原理上來看,，此次央行創(chuàng)設的互換便利工具與有的國家使用的定期證券借貸便利類似，都是通過“以券換券”的形式實現(xiàn)了流動性支持,�,；Q便利工具不是央行直接給錢，不會增加基礎貨幣投放,。
東方金誠研發(fā)部執(zhí)行總監(jiān)于麗峰認為,，創(chuàng)設互換便利工具不意味著量化寬松,，而是通過政策工具調動市場機構的參與度，提高市場流動性,，提升貨幣政策在資本市場的傳導效率,，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
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10月10日,，我國首項支持資本市場的貨幣政策工具落地,。
中國人民銀行當日一早發(fā)布公告稱，即日起,，接受符合條件的證券,、基金、保險公司申報“證券,、基金,、保險公司互換便利（SFISF）”。首期操作規(guī)模5000億元,，視情可進一步擴大操作規(guī)模,。
9月24日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發(fā)布會上宣布創(chuàng)設新工具——證券,、基金,、保險公司互換便利，并明確表示這項工具所獲取的資金只能用于投資股票市場,。
創(chuàng)設這項新工具涉及多個基礎設施,，對政策協(xié)同性和工作效率的要求不言而喻。就在宣布創(chuàng)設工具兩周后,，這項互換便利工具正式推出,，給資本市場帶來利好。
證券,、基金,、保險公司互換便利是一項什么工具？
據介紹,，該工具支持符合條件的證券,、基金、保險公司以債券,、股票ETF、滬深300成份股等資產為抵押,，從中國人民銀行換入國債,、央行票據等高等級流動性資產。
也就是說,，通過互換便利操作,，證券、基金,、保險公司可以將手里流動性較差的資產替換為國債,、央票,，便于在市場上回購或賣出融資，這相當于直接從中國人民銀行獲得了流動性支持,。
“此舉可大幅提升相關機構的資金獲取能力和股票投資能力,。”中信證券金融產業(yè)首席分析師田良介紹,，國債,、央行票據與市場機構手上持有的其他資產相比，具有更高的信用等級和流動性,。在互換便利工具支持下,，市場機構獲取資金的能力將進一步提高，通過對股票進行增持,，更好地發(fā)揮穩(wěn)定資本市場的作用,。
這項互換便利工具能為資本市場帶來哪些利好？
記者了解到,，互換便利首期5000億元,，將為資本市場提供增量資金。而且,，互換便利期限不超過1年,，到期后可申請展期，抵押品范圍未來也可能視情況擴大,。
“這些操作上的靈活性均表明,，該工具未來將有很大的發(fā)揮空間�,！闭新�(lián)首席研究員董希淼表示,，新工具可為資本市場持續(xù)帶來“活水”，增強投資行為長期性和市場內在穩(wěn)定性,。
此次中國人民銀行發(fā)布的公告明確表示,，創(chuàng)設新工具旨在落實黨的二十屆三中全會關于“建立增強資本市場內在穩(wěn)定性長效機制”的要求�,？梢�,，這項新創(chuàng)設的工具是一種長期制度性安排，而非僅僅應對短期市場波動,。
“證券公司運用這一工具有助于增強資本市場韌性,，成為市場的‘穩(wěn)定器’�,！敝薪鸸狙芯坎裤y行業(yè)分析師林英奇表示,，5000億元的操作規(guī)模實際進度取決于相關機構對于股票市場的增持意愿，增持股票資產的方向則取決于機構自身投資決策。
記者從幾家公開市場一級交易商了解到,，目前相關機構積極響應部署,、準備申報，爭取盡早落地首批互換便利交易,。
互換便利工具此時落地釋放了哪些信號,？
當下，經濟運行出現(xiàn)一些新的情況和問題,，需要健康發(fā)展的資本市場,。此時，中國人民銀行首次為支持資本市場創(chuàng)設結構性貨幣政策工具,，具有重要意義,。
其實，類似的結構性貨幣政策工具在國際上已有先例,。
中國銀行間市場交易商協(xié)會副會長徐忠介紹,，從操作原理上來看，此次央行創(chuàng)設的互換便利工具與有的國家使用的定期證券借貸便利類似,，都是通過“以券換券”的形式實現(xiàn)了流動性支持,。互換便利工具不是央行直接給錢,，不會增加基礎貨幣投放,。
東方金誠研發(fā)部執(zhí)行總監(jiān)于麗峰認為，創(chuàng)設互換便利工具不意味著量化寬松,，而是通過政策工具調動市場機構的參與度,，提高市場流動性，提升貨幣政策在資本市場的傳導效率,，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展,。
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