人民幣持續(xù)升值傳遞什么信號
更新時(shí)間：2013-6-5 8:58:50 來源：人民網(wǎng)-國際金融報(bào)
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由于經(jīng)濟(jì)增長乏力,，包括美聯(lián)儲(chǔ),、日本央行、歐洲央行在內(nèi)的多國和地區(qū)的貨幣決策機(jī)構(gòu)推出量化寬松政策,，壓低本國貨幣,，通過貨幣貶值換取經(jīng)濟(jì)增長。
在多地貨幣競相貶值的背景下,，人民幣匯率卻走出一輪罕見強(qiáng)勢,。特別是進(jìn)入４月份后，人民幣對美元匯率中間價(jià)出現(xiàn)兩年來最快升值周期,。
中國社科院世經(jīng)所研究員張斌認(rèn)為,，近期人民幣對美元匯率中間價(jià)的走高主要是套利資金助推造成的。在歐債危機(jī)逐漸平息和多國推進(jìn)量化寬松政策的背景下,，境內(nèi)外存在匯差和利差,，人民幣相對外幣的吸引力再次增加，套利資金大規(guī)模涌入,。比如,，外資企業(yè)通過新增海外日元貸款或延期過去的日元貸款，同時(shí)增加人民幣存款,，就會(huì)獲利頗豐,。
“央行有意維持人民幣匯率的基本強(qiáng)勢，以避免短期內(nèi)人民幣升值預(yù)期逆轉(zhuǎn),，造成國際套利資本大規(guī)模撤出,。”光大證券資深分析師鐘正生認(rèn)為,。
央行負(fù)責(zé)人同時(shí)表示,，鑒于國際資本大量流動(dòng)，國家相關(guān)部門已看到這個(gè)問題,，并已進(jìn)行監(jiān)測,。
“維持人民幣基本穩(wěn)定，至少保持人民幣不貶值應(yīng)該是我國外匯管理部門的既定策略,�,！闭猩蹄y行總行金融市場部高級分析師劉東亮認(rèn)為，只要不出現(xiàn)２００８年國際金融危機(jī)和歐債危機(jī)那樣的情況,，人民幣應(yīng)該會(huì)維持緩步升值的態(tài)勢,。
金融問題專家趙慶明說，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定,，不進(jìn)行競爭性貶值,，既是對國際社會(huì)一種負(fù)責(zé)任的態(tài)度,，也有利于中國資本市場和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。
他分析,，如果中國釋放人民幣貶值信號,，在日元人為持續(xù)貶值的大背景下，有可能引發(fā)多國貨幣戰(zhàn)爭,。國際投機(jī)資本也將興風(fēng)作浪,，投機(jī)套利的意圖很可能得逞。從中國自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看,，人民幣貶值雖對出口有一定促進(jìn)作用,，但將使國際社會(huì)對中國經(jīng)濟(jì)的信心遭受嚴(yán)重打擊，導(dǎo)致前期進(jìn)入套利的國際資本撤離,，影響金融市場穩(wěn)定,，國內(nèi)企業(yè)信心也將受到嚴(yán)重影響。
對于后期人民幣匯率走勢,，瑞銀證券首席特約經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤說,，考慮到基于貿(mào)易加權(quán)的人民幣實(shí)際匯率已經(jīng)顯著升值，并且即使人民幣兌美元不再升值,，也還面臨著跟隨美元兌其他貨幣進(jìn)一步升值的壓力,，未來數(shù)月人民幣升值空間可能有限。但考慮到央行想要推動(dòng)匯率市場化和資本項(xiàng)目開放的意愿,，匯率走勢仍存在一定上行風(fēng)險(xiǎn),。
趙慶明認(rèn)為，從盤中價(jià)走勢看,，目前外匯市場失衡情況還沒有化解,。同時(shí)，在中外利差依然存在,、中國經(jīng)濟(jì)基本面又明顯好于其他國家的情況下,，國際資金還是會(huì)持續(xù)流入，人民幣看漲預(yù)期也還是主流,。
但他提醒,，在升值趨勢不斷加強(qiáng)的背景下，市場對人民幣匯率的預(yù)期已開始出現(xiàn)分化,，外匯局對跨境資金的嚴(yán)格監(jiān)控也對前期大量結(jié)匯有所糾正,，后期外匯市場供求失衡狀況會(huì)有所緩解，預(yù)計(jì)人民幣將維持震蕩升值走勢,。
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由于經(jīng)濟(jì)增長乏力,，包括美聯(lián)儲(chǔ),、日本央行、歐洲央行在內(nèi)的多國和地區(qū)的貨幣決策機(jī)構(gòu)推出量化寬松政策,，壓低本國貨幣,，通過貨幣貶值換取經(jīng)濟(jì)增長。
在多地貨幣競相貶值的背景下,，人民幣匯率卻走出一輪罕見強(qiáng)勢,。特別是進(jìn)入４月份后，人民幣對美元匯率中間價(jià)出現(xiàn)兩年來最快升值周期,。
中國社科院世經(jīng)所研究員張斌認(rèn)為,，近期人民幣對美元匯率中間價(jià)的走高主要是套利資金助推造成的。在歐債危機(jī)逐漸平息和多國推進(jìn)量化寬松政策的背景下,，境內(nèi)外存在匯差和利差,，人民幣相對外幣的吸引力再次增加，套利資金大規(guī)模涌入,。比如,，外資企業(yè)通過新增海外日元貸款或延期過去的日元貸款，同時(shí)增加人民幣存款,，就會(huì)獲利頗豐,。
“央行有意維持人民幣匯率的基本強(qiáng)勢，以避免短期內(nèi)人民幣升值預(yù)期逆轉(zhuǎn),，造成國際套利資本大規(guī)模撤出,。”光大證券資深分析師鐘正生認(rèn)為,。
央行負(fù)責(zé)人同時(shí)表示,，鑒于國際資本大量流動(dòng)，國家相關(guān)部門已看到這個(gè)問題,，并已進(jìn)行監(jiān)測,。
“維持人民幣基本穩(wěn)定，至少保持人民幣不貶值應(yīng)該是我國外匯管理部門的既定策略,�,！闭猩蹄y行總行金融市場部高級分析師劉東亮認(rèn)為，只要不出現(xiàn)２００８年國際金融危機(jī)和歐債危機(jī)那樣的情況,，人民幣應(yīng)該會(huì)維持緩步升值的態(tài)勢,。
金融問題專家趙慶明說,，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，不進(jìn)行競爭性貶值,，既是對國際社會(huì)一種負(fù)責(zé)任的態(tài)度,，也有利于中國資本市場和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。
他分析,，如果中國釋放人民幣貶值信號,，在日元人為持續(xù)貶值的大背景下，有可能引發(fā)多國貨幣戰(zhàn)爭,。國際投機(jī)資本也將興風(fēng)作浪,，投機(jī)套利的意圖很可能得逞。從中國自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看,，人民幣貶值雖對出口有一定促進(jìn)作用,，但將使國際社會(huì)對中國經(jīng)濟(jì)的信心遭受嚴(yán)重打擊，導(dǎo)致前期進(jìn)入套利的國際資本撤離,，影響金融市場穩(wěn)定，國內(nèi)企業(yè)信心也將受到嚴(yán)重影響,。
對于后期人民幣匯率走勢,，瑞銀證券首席特約經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤說，考慮到基于貿(mào)易加權(quán)的人民幣實(shí)際匯率已經(jīng)顯著升值,，并且即使人民幣兌美元不再升值,，也還面臨著跟隨美元兌其他貨幣進(jìn)一步升值的壓力，未來數(shù)月人民幣升值空間可能有限,。但考慮到央行想要推動(dòng)匯率市場化和資本項(xiàng)目開放的意愿,，匯率走勢仍存在一定上行風(fēng)險(xiǎn)。
趙慶明認(rèn)為,，從盤中價(jià)走勢看,，目前外匯市場失衡情況還沒有化解。同時(shí),，在中外利差依然存在,、中國經(jīng)濟(jì)基本面又明顯好于其他國家的情況下，國際資金還是會(huì)持續(xù)流入,，人民幣看漲預(yù)期也還是主流,。
但他提醒，在升值趨勢不斷加強(qiáng)的背景下,，市場對人民幣匯率的預(yù)期已開始出現(xiàn)分化,，外匯局對跨境資金的嚴(yán)格監(jiān)控也對前期大量結(jié)匯有所糾正，后期外匯市場供求失衡狀況會(huì)有所緩解,，預(yù)計(jì)人民幣將維持震蕩升值走勢,。
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