境外投資財務管理辦法印發(fā)，遏制盲目決策
國企走出去 風險如何防(政策解讀·聚焦)
國企走出去 風險如何防(政策解讀·聚焦)
更新時間：2017-8-10 9:31:28 來源：人民網(wǎng)－人民日報
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商務部公布的數(shù)據(jù)顯示,，今年上半年,，我國對外直接投資3311億元，下降了42.9%,，引發(fā)社會普遍關注,。日前，財政部印發(fā)了《國有企業(yè)境外投資財務管理辦法》（以下簡稱辦法）,，對國有企業(yè)境外投資全過程涉及的重要財務問題作出規(guī)范,，以防范財務風險,、提高投資效益。
國內(nèi)企業(yè)到境外投資,，主要風險有哪些,？投資方向該如何把握？目前境外投資存在哪些問題,，又該如何加強監(jiān)管,？記者采訪了有關部門和專家。
建立境外投資績效評價機制,，加強追蹤問效
“國有企業(yè)作為境外投資的排頭兵和主力軍,，‘走出去’步伐不斷加快，投資額逐年攀升,�,！必斦抠Y產(chǎn)管理司有關負責人表示，近年來,，國有企業(yè)境外投資呈現(xiàn)多元化和高端化態(tài)勢,，從原來單一的礦產(chǎn)能源行業(yè)，向科技電信,、汽車運輸,、工程施工、基礎設施等行業(yè)拓展,。
這位負責人介紹,，國有企業(yè)境外投資業(yè)務取得長足發(fā)展的同時，也出現(xiàn)了有些項目資產(chǎn)狀況不佳,、盈利能力不強、投資回報率偏低等問題,。
調(diào)研發(fā)現(xiàn),，事前決策不科學、不履行必要程序,，是造成投資失利的重要原因。特別是部分企業(yè)管理層,，事前決策隨意,，可行性論證流于形式。個別企業(yè)甚至在財務部門提出反對意見的情況下,，仍決定開展境外投資,。此外，一些企業(yè)還存在事中管理薄弱,、財務風險管控不力,，事后監(jiān)管缺位,、對有關決策和執(zhí)行主體約束不力等問題。
“國企投資一旦失利,，就可能造成國有資產(chǎn)流失,。” 中國財政科學研究院副院長白景明認為,，此次辦法對國企境外投資事前,、事中,、事后財務管理提出了明確要求,，貫穿境外投資決策、運營,、績效評價等全過程,，這有利于防范風險，提高境外投資效益,，讓國有資本更好地“走出去”,、參與“一帶一路”建設,。
辦法規(guī)定,，境外投資事前決策,，必須考慮財務可行性，遏制違規(guī)決策和盲目決策,；對資金管控,、成本費用控制、股利分配,、外匯業(yè)務,、財務信息管理、會計資料保存等財務管理事項提出明確要求,，以利于增強事中約束,；建立境外投資績效評價機制，加強追蹤問效,。對績效評價結果長期不理想的企業(yè)或項目，國有企業(yè)應當通過關閉清算,、轉(zhuǎn)讓股權等方式及時進行處置,。
投資方要建立臺賬，準確反映境外投資目的,、投資金額,、持股比例,、融資構成、所屬行業(yè),、關鍵資源或產(chǎn)能,、重大財務事項等情況。同時,，還要重點關注傭金,、回扣、手續(xù)費,、勞務費,、提成,、返利,、進場費、業(yè)務獎勵等費用的開支范圍,、標準和報銷審批制度的合法合規(guī)性,。“這類費用如果管理不善,，容易導致國有資產(chǎn)流失,，且易招致投資所在國調(diào)查。辦法對此作出詳細規(guī)定,，是十分必要的,。”財政部資產(chǎn)管理司有關負責人說,。
辦法要求,，投資方要建立負責人離任審計和清算審計制度；對連續(xù)三年累計虧損金額較大,，或者當年發(fā)生嚴重虧損等重大風險事件,，要進行實地監(jiān)督檢查和審計，并根據(jù)審計監(jiān)督情況采取相應措施,。“這樣規(guī)定,，有利于加強制度約束,，及時發(fā)現(xiàn)和處置風險，防止事態(tài)擴大或蔓延,�,！卑拙懊鞅硎尽�
非理性投資風險大,，政府有必要進行引導
“無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè),，對外投資的資金來源大多都是國內(nèi)銀行貸款,。如果投資方向把握不準、決策失誤,，不僅影響企業(yè)發(fā)展,，也關系到我國金融安全�,！鄙虾Ｘ斀�(jīng)大學教授胡怡建表示,，一些企業(yè)用金融杠桿的方式進行海外并購，加大了對外投資的風險,。還有一些企業(yè)“資產(chǎn)外幣化,，負債本幣化”，甚至借對外投資渠道向境外大量轉(zhuǎn)移資金,，把風險隱患留在了國內(nèi),。
去年，一些企業(yè)非理性對外投資問題比較突出,，對非主業(yè)進行大額投資,，包括房地產(chǎn)、酒店,、影城,、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領域,。這類“大手筆”并購行為,，讓很多人捏了一把汗。
“針對這個問題,，我們會同相關部門開展了真實性,、合規(guī)性審核，引導企業(yè)投向?qū)嶓w經(jīng)濟,，盡量減少房地產(chǎn),、酒店、影城,、娛樂業(yè),、體育俱樂部等領域的投資�,！比涨霸趪鴦赵盒侣勣k新聞發(fā)布會上,，商務部副部長錢克明表示，上半年我國對外直接投資下降了42.9%,，非理性對外投資得到有效遏制,，但對“一帶一路”沿線國家投資，以及對實體經(jīng)濟的投資下降較少，總體保持了穩(wěn)定,。
“近年來,，我國對外投資增長很快，不少企業(yè)投資經(jīng)驗不足,，專業(yè)人才缺乏,。政府進一步完善投資機制，對非理性投資進行適當提醒和引導,，很有必要,。”白景明認為,，企業(yè)對外投資情況復雜,、風險大，既要發(fā)揮市場配置資源的決定性作用,，也要更好發(fā)揮政府的作用,，確保對外投資健康規(guī)范有序發(fā)展。
投資結構應優(yōu)化,，不能毫無節(jié)制“買買買”
也有人擔心：上半年對外投資下降這么多,，是不是政府要收緊對外投資，不再鼓勵企業(yè)“走出去”了,？
“這個大可不必擔心,，我國對外投資的政策是明確的，方針,、原則和改革方向都沒有變,。”胡怡建表示,，政府鼓勵有實力,、有條件的中國企業(yè)“走出去”，開展真實,、合規(guī)的對外投資,。鼓勵企業(yè)參與國際經(jīng)濟競爭與合作，融入全球產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈,，深化我國與世界各國的互利合作,。
在深化對外開放的大背景下，中國對外投資和引進外來資金的腳步都不會停下來,。中國企業(yè)需要通過對外投資,，來整合全球的資源和市場，但對外投資結構應當進一步優(yōu)化,，不能毫無節(jié)制地“買買買”。
比如,，“一帶一路”建設投資,，很多項目是沿線國家急需的,，又是中國的優(yōu)勢和強項，這樣投資就會帶來互惠互利,；中國是個制造大國,，可以通過對外投資更好地利用全球資源，來生產(chǎn)更多更好的產(chǎn)品,；還有,，一些高新技術是我們的短板，如果通過對外投資引入國內(nèi),，就能促進國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級,，增強發(fā)展的后勁。
“一句話,，好鋼用在刀刃上,，企業(yè)對外投資要跟國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展合拍，這樣‘走出去’才更有意義,，既為中國經(jīng)濟添動力,，還能把國外賺的錢帶回來�,！焙ㄕf,。
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國內(nèi)企業(yè)到境外投資,，主要風險有哪些,？投資方向該如何把握？目前境外投資存在哪些問題,，又該如何加強監(jiān)管,？記者采訪了有關部門和專家,。
建立境外投資績效評價機制，加強追蹤問效
“國有企業(yè)作為境外投資的排頭兵和主力軍,，‘走出去’步伐不斷加快,，投資額逐年攀升�,！必斦抠Y產(chǎn)管理司有關負責人表示，近年來,，國有企業(yè)境外投資呈現(xiàn)多元化和高端化態(tài)勢,，從原來單一的礦產(chǎn)能源行業(yè)，向科技電信,、汽車運輸,、工程施工、基礎設施等行業(yè)拓展,。
這位負責人介紹,，國有企業(yè)境外投資業(yè)務取得長足發(fā)展的同時，也出現(xiàn)了有些項目資產(chǎn)狀況不佳,、盈利能力不強,、投資回報率偏低等問題。
調(diào)研發(fā)現(xiàn),，事前決策不科學,、不履行必要程序，是造成投資失利的重要原因,。特別是部分企業(yè)管理層,，事前決策隨意，可行性論證流于形式,。個別企業(yè)甚至在財務部門提出反對意見的情況下,，仍決定開展境外投資。此外,，一些企業(yè)還存在事中管理薄弱,、財務風險管控不力，事后監(jiān)管缺位,、對有關決策和執(zhí)行主體約束不力等問題,。
“國企投資一旦失利，就可能造成國有資產(chǎn)流失,�,！� 中國財政科學研究院副院長白景明認為，此次辦法對國企境外投資事前,、事中,、事后財務管理提出了明確要求,，貫穿境外投資決策、運營,、績效評價等全過程,，這有利于防范風險，提高境外投資效益,，讓國有資本更好地“走出去”,、參與“一帶一路”建設。
辦法規(guī)定,，境外投資事前決策,，必須考慮財務可行性，遏制違規(guī)決策和盲目決策,；對資金管控,、成本費用控制、股利分配,、外匯業(yè)務,、財務信息管理、會計資料保存等財務管理事項提出明確要求,，以利于增強事中約束,；建立境外投資績效評價機制，加強追蹤問效,。對績效評價結果長期不理想的企業(yè)或項目,，國有企業(yè)應當通過關閉清算、轉(zhuǎn)讓股權等方式及時進行處置,。
投資方要建立臺賬,，準確反映境外投資目的、投資金額,、持股比例,、融資構成、所屬行業(yè),、關鍵資源或產(chǎn)能,、重大財務事項等情況。同時,，還要重點關注傭金,、回扣、手續(xù)費,、勞務費,、提成、返利,、進場費,、業(yè)務獎勵等費用的開支范圍,、標準和報銷審批制度的合法合規(guī)性�,！斑@類費用如果管理不善,，容易導致國有資產(chǎn)流失，且易招致投資所在國調(diào)查,。辦法對此作出詳細規(guī)定,，是十分必要的�,！必斦抠Y產(chǎn)管理司有關負責人說,。
辦法要求，投資方要建立負責人離任審計和清算審計制度,；對連續(xù)三年累計虧損金額較大，或者當年發(fā)生嚴重虧損等重大風險事件,，要進行實地監(jiān)督檢查和審計,，并根據(jù)審計監(jiān)督情況采取相應措施�,！斑@樣規(guī)定,，有利于加強制度約束，及時發(fā)現(xiàn)和處置風險,，防止事態(tài)擴大或蔓延,。”白景明表示,。
非理性投資風險大,，政府有必要進行引導
“無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)，對外投資的資金來源大多都是國內(nèi)銀行貸款,。如果投資方向把握不準,、決策失誤，不僅影響企業(yè)發(fā)展,，也關系到我國金融安全,。”上海財經(jīng)大學教授胡怡建表示,，一些企業(yè)用金融杠桿的方式進行海外并購,，加大了對外投資的風險。還有一些企業(yè)“資產(chǎn)外幣化,，負債本幣化”,，甚至借對外投資渠道向境外大量轉(zhuǎn)移資金，把風險隱患留在了國內(nèi),。
去年,，一些企業(yè)非理性對外投資問題比較突出,，對非主業(yè)進行大額投資，包括房地產(chǎn),、酒店,、影城、娛樂業(yè),、體育俱樂部等領域,。這類“大手筆”并購行為，讓很多人捏了一把汗,。
“針對這個問題,，我們會同相關部門開展了真實性、合規(guī)性審核,，引導企業(yè)投向?qū)嶓w經(jīng)濟,，盡量減少房地產(chǎn)、酒店,、影城,、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領域的投資,�,！比涨霸趪鴦赵盒侣勣k新聞發(fā)布會上，商務部副部長錢克明表示,，上半年我國對外直接投資下降了42.9%,，非理性對外投資得到有效遏制，但對“一帶一路”沿線國家投資,，以及對實體經(jīng)濟的投資下降較少,，總體保持了穩(wěn)定。
“近年來,，我國對外投資增長很快,，不少企業(yè)投資經(jīng)驗不足，專業(yè)人才缺乏,。政府進一步完善投資機制,，對非理性投資進行適當提醒和引導，很有必要,�,！卑拙懊髡J為，企業(yè)對外投資情況復雜,、風險大,，既要發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，也要更好發(fā)揮政府的作用,，確保對外投資健康規(guī)范有序發(fā)展,。
投資結構應優(yōu)化,，不能毫無節(jié)制“買買買”
也有人擔心：上半年對外投資下降這么多，是不是政府要收緊對外投資,，不再鼓勵企業(yè)“走出去”了,？
“這個大可不必擔心，我國對外投資的政策是明確的,，方針,、原則和改革方向都沒有變�,！焙ū硎�,，政府鼓勵有實力、有條件的中國企業(yè)“走出去”,，開展真實,、合規(guī)的對外投資。鼓勵企業(yè)參與國際經(jīng)濟競爭與合作,，融入全球產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈,，深化我國與世界各國的互利合作。
在深化對外開放的大背景下,，中國對外投資和引進外來資金的腳步都不會停下來。中國企業(yè)需要通過對外投資,，來整合全球的資源和市場,，但對外投資結構應當進一步優(yōu)化，不能毫無節(jié)制地“買買買”,。
比如,，“一帶一路”建設投資，很多項目是沿線國家急需的,，又是中國的優(yōu)勢和強項,，這樣投資就會帶來互惠互利；中國是個制造大國,，可以通過對外投資更好地利用全球資源,，來生產(chǎn)更多更好的產(chǎn)品；還有,，一些高新技術是我們的短板,，如果通過對外投資引入國內(nèi)，就能促進國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級,，增強發(fā)展的后勁,。
“一句話，好鋼用在刀刃上,，企業(yè)對外投資要跟國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展合拍,，這樣‘走出去’才更有意義,，既為中國經(jīng)濟添動力，還能把國外賺的錢帶回來,�,！焙ㄕf。
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